丁香色五月

FX168财经报社(亚太)讯 把柄富国银行投资商量所的预测，众人央行对黄金的抢购可能会将价钱在2025年底推高至2900好意思元。

李蓉蓉 麻豆

众人央行对黄金的强劲需求，使得金价未受实质利率攀升的老例影响。

往交游说，跟果真质收益率上升(关于非付息钞票如黄金，这常常是利空要素)，黄金价钱会下降。但把柄FactSet的数据，本年截止周一，金价仍是高涨近30%，成为本年发达最佳的钞票之一。

周一，2025年2月交割的黄金价钱下降约0.8%，至2658好意思元独揽。可是，价钱仍处于历史高位，此前在10月初度突破2800好意思元大关。

往时丁香色五月，当实质收益率(如下图中的蓝线)十年前再行回到正巧时，黄金(红线)的发达则截然相悖。那时，金价承接数年低于1500好意思元。

(黄金未如历史律例般在实质利率攀升时承压 起原：彭博社，富国银行投资商量所)

富国银行投资商量所的战术师Mason Mendez和John LaForge在周一的客户施展中指出，这张图表以10年期国债通胀保值证券(TIPS)收益率当作实质收益率的代表，线路出“TIPS与黄金的反向关系仍是被冲破”。

比年来，由于TIPS带来的亏欠，投资者对这一限制重拾信心的速率较慢，即使面对第二届特朗普政府可能再行激励通胀的风险。

该团队合计，这一变化更多与黄金自身相干，而非实质利率。他们补充说，比年来黄金对乌克兰和中东地缘政事病笃步地“异常明锐”。

尽管候任总统唐纳德·特朗普暗示，他但愿在重返白宫后处置这两场冲突，富国银行的战术师们瞻望，新兴商场央行“不会放缓出于储备万般化见解购买黄金的步调”。他们还预测，到2025年底，黄金价钱将达到2800至2900好意思元的蓄意区间。

战术师提到，前年央行的黄金需求已占总需求的23%，而2021年这一比例仅为10%。

本年丁香色五月，好意思国股市雷同发达出色，标普500指数本年迄今高涨26.8%，并在周一创下新的收盘记录。