埃隆·马斯克在三年内第二次收购了这家曾名为Twitter的酬酢平台色五月小说。

　　3月底，这位全球首富通过旗下东说念主工智能初创公司xAI，以全股票交游风景收购了酬酢媒体平台X。彭博新闻社报说念，这次交游对X的估值为330亿好意思元（不含债务），收购后的新实体XAI Holdings估值超1000亿好意思元（相通不含债务）。

　　这次收购虽出东说念主猜测，但并非毫无头绪。自2023年xAI创立以来，两家公司便保执了笼统调和，涵盖数据授权、聊天机器东说念主Grok的家具分发等。它们不仅领有稠密共同投资方，职工偶而还分享加州帕洛阿尔托的办公时势。

　　马斯克暴露，这次交游对xAI估值800亿好意思元，相较于客岁11月公司上一轮融资时的500亿好意思元，有大幅种植。交游中X的330亿好意思元股权估值，与近期一轮融资时的估值周边，也与马斯克2022年将X独有化时的价钱接近，那时收购价里还包含120亿好意思元债务。

　　马斯克并吞两家公司的有辩论，给X投资者奉上了一份厚礼。自马斯克接办X，告白商无数流失，用户活跃度骤降，投资者在长达两年多的时候里一直害怕不安。公司告白业务增长举步维艰，订阅办事也未能创造可不雅收益。在那段时代的大部分时候，投资机构富达将手中对X公司的执股减值至原值的60%至70%。

　　与xAI并吞后，X投资者转而执有一家极具后劲的新兴AI初创公司的股份，市集宽敞觉得，xAI的成长后劲远超X。

　　马斯克在X平台告示交游时暗示：“XAI与X的将来笼统衔接。今天，咱们发达整合数据、模子、算力、分发渠说念与东说念主才。xAI的先进工夫与X的庸碌影响力相集聚，将开释出高大后劲。”

　　然则，交游也激勉诸多疑问色五月小说，最要道的即是：这笔交游确切有必要吗？底下梳理这次收购的几个中枢疑问。

　　收购动机安在？

　　马斯克及X、xAI的其他激动纷纷发文，对这次并吞暗示扶植，觉得两家公司能已毕上风互补。宇宙热心的焦点，主淌若xAI能借助X平台及海量用户帖子获得专属数据集。并吞后，xAI不仅领稀有据集的完全松手权，还能拒却向其他AI竞争敌手授权数据。与此同期，X能助力xAI将Grok聊天机器东说念主等家具推向海量用户。

　　但这些所谓上风早已存在。往常一年多来，xAI一直在应用X平台数据锻真金不怕火Grok，马斯克也一直在X上肆意推行Grok家具，并通过高档订阅办事向X用户出售Grok的高档版块。既然马斯克同期掌控两家公司，本就无需缅想这些上风受损，或X会一霎与xAI的竞争敌手调和。

　　X和xAI的真不二价值几何？

　　马斯克称，这次交游给X的估值为330亿好意思元（不含120亿好意思元债务），给xAI的估值为800亿好意思元。这笔交游是马斯克用他的一家私东说念主公司收购他的另一家私东说念主公司，且两家公司均将并购事宜交由摩根士丹利（Morgan Stanley）代理。在这种颠倒安排下，表面上马斯克可自行决定X和xAI的估值，独一投资者无异议即可。

　　值得着重的是，xAI这次收购X的价钱，与马斯克2022年10月收购X的价钱周边，这似乎并非正值，这意味着X投资者仅仅将股权革新到了另一家公司。此外，据知情东说念主士暴露，在莫得新增融资的情况下，xAI的估值从上轮融资的500亿好意思元飙升至800亿好意思元。看来马斯克在收购中专门举高了xAI的估值。

　　音尘公布后，X发言东说念主拒齐备交游细节发表批驳。

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　　新公司由谁掌舵？

　　此前，X首席推行官琳达·亚卡里诺（Linda Yaccarino）肆意扶植这笔交游，发帖称“将来无比光明”。但这次并吞对她在公司的将来发展有何影响，尚不生动。马斯克未公布xAI Holdings的组织架构，也未明确新公司的运营负责东说念主，不外马斯克本东说念主无疑是最有可能的东说念主选。亚卡里诺有可能留任，连续运营新公司旗下的X业务部门。但企业并吞频频伴跟着复杂调度，包括紧要东说念主事调度。将来马斯克对X和xAI的整协力度，将决定公司的运营走向。

　　这次收购将如何影响X酬酢平台？

　　当今尚不明晰这次收购会对X平台产生如何的影响，这在一定进程上是因为两家公司早已深度会通。比如，Grok已在X平台上线，用户可付费使用这款AI聊天机器东说念主的高档功能。将来，X可能会集成更多Grok功能，如像片裁剪、语音助手等。但依照马斯克对两家公司的权术，即便莫得这次并吞，这些功能整合也极有可能已毕。

　　其他酬酢网罗会迎来收购潮吗？

　　AI公司在锻真金不怕火AI系统、种植家具相反化的流程中，对专属数据集需求极为要害。举例，Reddit Inc．已将用户实践授权给Alphabet Inc．旗下的谷歌，每年靠AI数据授权赚取数亿好意思元。彭博行业连络分析师曼迪普·辛格（Mandeep Singh）指出，OpenAI、Anthropic、Perplexity AI等AI公司，可能会辩论收购其他酬酢网罗，以获得荒芜数据集。Perplexity公司就曾提出与TikTok好意思国业务并吞，借此让字节当先公司（ByteDance Ltd．）旗下的这项办事连续留在好意思国市集。

　　辛格写说念：“鉴于xAI高达800亿好意思元的估值，越过Snap、Pinterest和Reddit市值总数，预测微型酬酢媒体公司会积极寻求与谎话语模子提供商调和。”

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攀扯裁剪：郭明煜 色五月小说