东吴证券股份有限公司马天翼，金晶近期对东芯股份进行辩论并发布了辩论陈说《2024年三季报功绩点评：盈利智商稳步成立成长能源富足》抱头摇 裸舞，本陈说对东芯股份给出买入评级，现时股价为23.13元。

东芯股份(688110)

事件：公司发布2024年三季度陈说

营收增速稳步擢升，盈利智商稳步成立：2024前三季度公司杀青营收4.5亿元，同增20.4%，归母净利润-1.3亿元，同增10.9%；其中24Q3单季杀青营收1.8亿元，同增37.4%，归母净利润-0.4亿元，同增44.9%，Q3营收和归母净利润同比增速在前三季度中最高，功绩增速亮眼。公司积极主理阛阓机遇，加大阛阓拓展力度，灵验推动了家具销售，家具销量较客岁同期比拟权贵增长，并杀青了买卖收入聚积两季度的同等到环比增长。2024前三季度公司举座毛利率/净利率为14.4%/-30.5%，同比增多3.5pct/7.78pct，销售/惩处/研发用度率为4.1%/12.1%/35.3%，同比-0.85pct/-0.72pct/1.18pct，公司在加大研发进入、构筑中枢手艺壁垒的同期陆续降本增效，亏蚀收窄，毛利率和净利率有望陆续提高。

存储家具更新迭代，家具布局趋向完善：公司陆续深耕主买卖务并激首先艺立异，NAND、NOR、DRAM及MCP芯片在奢侈电子、汽车、安防监控、物联网等范围均杀青了家具的更新迭代。陈说期内，2xnmNANDFlash系列家具已有新容量限制家具杀青量产。LPDDR系列家具出新，25nmLPDDR4x仍是进入王人备量产阶段。NORFlash制程激动至55nm并有部分家具杀青量产。MCP家具针对车载模块推出8Gb+8Gb、16Gb+16Gb的高端家具。受益于大批存储价钱增长，以及存储大厂的减产和对HBM、DDR5产能重点的弯曲，安防监控、奢侈电子家具等下贱需求陆续复苏，利基型DRAM、SLCNAND、NORFLASH价钱反弹飞腾，公司盈利智商有望陆续成立改善。

深化“存、算、联”一体化范围，拓展业务布局：公司基于2xnmSLCNANDFlash手艺，激动1xnmSLCNANDFlash研发，获得阶段性推崇。子公司开展Wi-Fi7无线通讯芯片的研发、揣测打算与销售，已完成团队组建并激动计划研发面孔。此外，公司在“算”圭表陆续布局，拟进入2亿元增资上海砺算科技有限公司，增资完成后公司将持有37.9%股权。上海砺算科技专注于多端倪图形渲染芯片的研发，是算计智商的蹙迫组成部分，同期亦然杀青国产主流好意思满GPU架构的自主可控手艺的蹙迫圭表之一。公司在算力范围进行布局，深化“存、算、联”一体计策，在高端芯片揣测打算和手艺自主可控方面擢升竞争力。

盈利预测与投资评级：咱们看好公司手脚国内中小容量存储芯片卓越企业，竞争力陆续擢升，守护此前盈利预测，预测24-26年归母净利润永诀为0.04/1.8/2.4亿元，现时市值对应25/26年PE永诀为58/43倍，守护“买入”评级。

风险指示：新品研发程度不足预期风险、末端需求不足预期风险。

证券之星数据中心阐发近三年发布的研报数据算计，中银证券苏凌瑶辩论员团队对该股辩论较为久了，近三年预测准确度均值为78.89%，其预测2024年度包摄净利润为亏蚀3100万。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，中性评级1家。

以上施行为证券之星据公开信息整理抱头摇 裸舞，由智能算法生成，不组成投资冷漠。